歐元區16財長今商救援機制 史上首批歐元債券 德國或被迫妥協

歐元區 16 國財長今 (7) 日將於盧森堡開會，商討上月通過的 7500 億歐元成員國救援機制運作方式。據悉，其中一個選項是由歐元區集體向市場集資，再貸款予陷入財困的成員國，即變相發行史上首批「歐元債券」。消息指出，雖然德國對此方案有保留，但已是騎虎難下，被迫妥協。

香港《文匯報》綜合外電消息，德國擔心一旦發行「歐元債券」，將變相由財政狀況較強的成員國補貼鄰國，令歐元區成員國國債「共享化」，此舉恐會影響德國財政流動性，並導致德國債息扯高。消息透露，由於柏林政府已同意為救援機制出資 1480 億歐元，現已無法回頭。

救援機制分 3 部分， 600 億歐元由歐盟委員會撥出，國際貨幣基金組織 (IMF) 提供 2500 億歐元，其餘 4400 億歐元由歐元區負責。

歐元區財長今天將成立總部設於盧森堡的「歐盟財政穩定機構」 (EFSF) ，管理該 4400 億歐元基金。歐元區 16 國將組成 16 人董事局，並任命總裁及管理層。官員透露， EFSF 將負責「歐元債券」發行，並由歐洲投資銀行提供協助。

但歐元集團主席容克 (Jean-Claude Juncker) 似乎對發行「歐元債券」有所保留，他日前表示，援助機制的目標是否「歐元債券」？若答案是肯定的話，那我們一定會盡可能避免此情況發生。

容克昨日表示，不擔心匈牙利會爆出類似希臘的債務危機，又指現階段歐元匯價不成問題，但承認對上周歐元急跌感吃驚。

另外，德國總理默克爾 (Angela Merkel) 昨召開內閣會議，商討於未來數年實施緊縮措施，希望可節省 100 億歐元。

除「歐元債券」外，歐元區財長亦計劃以聯合貸款擔保形式，援助個別陷入財困的成員國。歐盟高層官員消息指出，其中一個可能性是結合兩種方案。

德國央行與歐央行在債券購買計劃上存在分歧

消息人士表示，德國央行官員批評歐洲央行購買債券計劃，擔心購買債券計劃是用於秘密拯救持有希臘債務的歐元區銀行，顯示兩個央行之間的裂痕。

綜合外電6月1日報道，消息人士稱，歐洲央行干預歐洲債務市場加重了與德國央行的緊張關系，德國央行官員擔心購買債券計劃是用於秘密拯救持有希臘債務的歐元區銀行。

德國央行高級官員們質詢歐洲央行干預希臘債券市場而非重點支持其他脆弱國家如葡萄牙和西班牙的理由，這些國家不像希臘，它們仍依賴債務市場來資助預算。

希臘獲得其他歐洲國家和國際貨幣基金組織高達1,100億歐元的金融援助，結束了對資本市場融資的依賴，至少可以到2012年。

德國央行官員稱，自從歐洲央行三周前開始購買國債，它已花費約250億歐元在希臘債券上。

歐洲央行發言人拒絕評論。歐央行5月31日表示，截至5月28日總共約350億歐元的歐元區債券購買被結算。它沒有提供詳細國家分項，但市場參與者表示，歐洲央行還購買了葡萄牙，西班牙，意大利和愛爾蘭發行的債券。

歐洲央行行長特里謝（Jean-Claude Trichet）表示，歐央行沒有資助希臘或其他國家的赤字，而是使市場功能不善的部分運行更順暢。在5月31日的講話中，特里謝表示，債券價格下跌顯示銀行資產平衡表估值的損失，這轉而可能意味著銀行提供給經濟的貸款減少。

歐洲央行5月31日的貸款數據顯示，盡管能獲得便宜的歐洲央行貸款，4月商業銀行貸款給私營領域年比僅上升0.1%，貸款給非金融企業繼續下滑。

人們正在擔憂歐洲的銀行資產平衡表的健全性。歐洲銀行的風險指標最近幾周上升，因投資者對這些銀行在一些負債沉重歐元區國家的風險敞口感到緊張。

德國央行官員表示，希臘債券的價格現在基本上與希臘不相關，債券購買的主要受益人成為持有希臘3,000億歐元債券大部分的銀行。

出售希臘債務可能對迫切想避免債務重組的銀行是具有吸引力的選擇，債務重組將迫使銀行虧損。根據國際清算銀行（Bank for International Settlement）的估計，法國的銀行是希臘債券最大的持有者，其次是德國的銀行。

一些投資者和經濟學家認為，盡管歐盟，國際貨幣基金組織和歐洲央行做出努力，希臘最終將不得不重組債務，因被緊縮措施惡化的停滯的經濟無法產生必需的收入來資助希臘的未歸還債務。

德國央行的批評昭示歐洲央行和保守的德國央行之間的裂痕。

(紀樂航 編譯)