FED Release Date: June 23, 2010
For immediate release
Information received since the Federal Open Market Committee met in April suggests that the economic recovery is proceeding and that the labor market is improving gradually. Household spending is increasing but remains constrained by high unemployment, modest income growth, lower housing wealth, and tight credit. Business spending on equipment and software has risen significantly; however, investment in nonresidential structures continues to be weak and employers remain reluctant to add to payrolls. Housing starts remain at a depressed level. Financial conditions have become less supportive of economic growth on balance, largely reflecting developments abroad. Bank lending has continued to contract in recent months. Nonetheless, the Committee anticipates a gradual return to higher levels of resource utilization in a context of price stability, although the pace of economic recovery is likely to be moderate for a time.
Prices of energy and other commodities have declined somewhat in recent months, and underlying inflation has trended lower. With substantial resource slack continuing to restrain cost pressures and longer-term inflation expectations stable, inflation is likely to be subdued for some time.
The Committee will maintain the target range for the federal funds rate at 0 to 1/4 percent and continues to anticipate that economic conditions, including low rates of resource utilization, subdued inflation trends, and stable inflation expectations, are likely to warrant exceptionally low levels of the federal funds rate for an extended period.
The Committee will continue to monitor the economic outlook and financial developments and will employ its policy tools as necessary to promote economic recovery and price stability.
Voting for the FOMC monetary policy action were: Ben S. Bernanke, Chairman; William C. Dudley, Vice Chairman; James Bullard; Elizabeth A. Duke; Donald L. Kohn; Sandra Pianalto; Eric S. Rosengren; Daniel K. Tarullo; and Kevin M. Warsh. Voting against the policy action was Thomas M. Hoenig, who believed that continuing to express the expectation of exceptionally low levels of the federal funds rate for an extended period was no longer warranted because it could lead to a build-up of future imbalances and increase risks to longer-run macroeconomic and financial stability, while limiting the Committee’s flexibility to begin raising rates modestly.
自聯邦公開市場委員會(FOMC)4月會議後接獲的訊息顯示，經濟復甦仍在進行之中，勞工市場亦逐漸改善。家庭支出在增加，但因高失業率，收入成長溫和，家庭財富降低及信用緊縮，使得該支出仍有受限。
企業的設備與軟體支出已大幅上升，但非住宅結構的投資持續疲弱，僱主亦仍不願增加徵人。
新屋開工仍在偏低水平。金融情況對經濟成長的支撐有所減少，主要反應海外的發展。近幾個月，銀行貸款持續緊縮。然而儘管經濟復甦可能持續溫和，但委員會預期，在物價穩定的情況下，資源使用將逐漸回復至較高水平。
近幾個月，能源與其他商品價格有所下跌，通貨膨脹亦走低。由於資源大量閒置，持續使得成本壓力受限，且較長期通貨膨脹預期穩定，通貨膨脹可能仍將偏低一段時期。
委員會將維持聯邦基金利率目標於0%至0.25%範圍，也將持續預期經濟情況--包括低資源使用率，偏低的通貨膨脹趨勢，及穩定的通貨膨脹預期--可能足以確保聯邦基金利率處於格外低檔一段更長期間。
美聯儲對經濟增長預期更為謹慎，料繼續維持利率在低位
FOMC將維持聯邦基金基準利率在0-0.25%的區間不變，並繼續預計在包括較低的資源使用率，通脹趨勢受到抑壓和通脹預期穩定的經濟狀況影響下，聯邦基金基準利率將在較長時間內持於超低水準。與兩個月前的上次會議相比，此次會議上Fed官員們在描述美國復蘇勢頭時的措辭更加具有試探性。他們還指出，在歐洲爆發債務危機後，金融環境對經濟增長的支持力度減弱。
FOMC將繼續關注經濟前景和金融市場發展，在必要時動用政策工具，促進經濟復蘇和物價穩定。對此次政策決定唯一投反對票的是美國堪薩斯聯儲主席霍恩，他相信不再需要維持異常低利率一段長時間的承諾，因這可能令未來失衡加劇，增加較長期宏觀經濟和金融穩定的風險，並限制FOMC開始小幅升息的靈活性。
美聯儲在維持利率不變後表示，美國經濟復蘇在持續，就業市場逐步改善。家庭支出也在增加，但因失業率高企、收入增長不大、家庭財富下降及信貸緊縮而依然受壓。企業對設備和軟件的開支大幅增加，但對非住宅結構的投資繼續保持疲弱，雇主仍在招聘人手上猶豫不決。房屋開工仍處於受壓水準。
金融市場狀況對經濟增長支撐作用減小，大致反映出海外局勢的發展。銀行借貸在近幾個月繼續萎縮，盡管經濟復蘇可能在一段時間內步幅較小，但FOMC預計在物價穩定的情況下，資源利用將逐步恢復至較高水準。
近幾個月，能源和其他商品價格已有所下滑，潛在通脹趨勢下滑。由於大量的資源閑置可能繼續打壓成本壓力，且長期通脹預期穩定，FOMC預計通脹將在一段時間內維持在較低的水平。
美國國債走高 Fed聲明暗示將維持低利率政策
美國國債價格週三走高﹐因為美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve﹐簡稱Fed)對經濟前景發表了謹慎看法﹐並且預計通貨膨脹率將降低﹐這令市場猜測Fed維持低利率政策的時間將超過外界的預料。
美國聯邦公開市場委員會(Federal Open Market Committee﹐簡稱FOMC)週三下午把關鍵的政策利率維持在接近於零的紀錄低點﹐Fed自2008年12月份以來一直把基準利率維持在該水平。利率期貨交易員不再押注Fed將於今年年底加息﹐而是把預計Fed首次加息的時間進一步押後至2011年初。
短期國債收益率對官方利率預期的調整最為敏感。由於低利率政策前景仍保持不變﹐2年期國債收益率一度最低跌至0.657%﹐為逾1個月來最低﹐並且距離2008年12月中創出的紀錄低點0.601%相去不遠。
長期國債則從Fed對通貨膨脹前景的評論中受益。Fed在會後聲明中表示﹐預計核心通貨膨脹率將繼續下降﹐使得國債價格未來面臨的壓力有所減弱。
美東時間下午4點﹐10年期國債價格漲15/32﹐收益率跌5.6個基點﹐至3.110%。30年期國債漲29/32﹐收益率跌5.1個基點﹐至4.049%。2年期國債漲3/32﹐收益率跌4.4個基點﹐至0.676%。
在FOMC聲明出爐前﹐美國國債已經上漲﹐得益於預售屋銷售大幅下滑的消息。10年期國債收益率一度觸及5月25日以來最低水平3.088%。
Fed表示利率仍將停留低檔 歐洲債務危機是主因
聯邦準備理事會(Fed)周三連續第八個月決議維持利率於0%至0.25%歷史低點，並說歐洲債務危機對經濟復甦造成了負面衝擊。
在二天會議之後發布的聲明中，決策官員調降了經濟展望，並說經濟復甦正在進行，但已不如4月強勁。
Fed於會後聲明中說：「金融情況對經濟成長的支撐已有所減緩，主要係反應海外的發展，」
Fed明顯係指歐洲債務危機所導致的今年春季金融動盪。
除了擔憂疲弱的歐洲對美國經濟成長的衝擊外，分析師說，在經濟復甦無法持續之前，Fed將不會採取行動。
由於聯邦購屋補貼到期，美國5月新屋銷售大幅下降33%。
本月稍早，美國公布的就業報告與零售銷售數據亦疲弱。
分析師預期，明年年中之前，Fed當不會緊縮信用。在眾多美國人失業的情況下，Fed不會願意調高利率。
近來，分析師開始預測，如果美國經濟出現二次衰退，Fed有何可施之技？
而Fed今日並未暗示將如何對抗二次衰退。
美國聯邦公開市場委員會(FOMC)下調了其對美國經濟增長的預期。此舉表明﹐在明年之前Fed將把短期利率維持在紀錄低點﹐以支持經濟增長。歐元兌美元穩步升至1.23美元上方﹐較接近1.22美元的盤中低點強勁反彈。
Commonwealth Foreign Exchange駐華盛頓的首席市場分析師Omer Esiner表示﹐Fed聲明暗示﹐鑒於投資高風險資產領域的流動性充裕﹐Fed將在長期內維持寬鬆的利率政策。
電子交易系統顯示﹐週三尾盤﹐歐元兌1.2311美元﹐週二尾盤報1.2277美元﹔美元兌89.88日圓﹐週二尾盤報90.39日圓﹔歐元報110.60日圓﹐週二尾盤報110.98日圓﹔英鎊報1.4951美元﹐週二尾盤報1.4808美元﹔美元報1.1051瑞士法郎﹐此前為1.1068瑞士法郎。
ICE美元指數由86.053降至85.807。
Scotia Capital駐多倫多的外匯分析師Camilla Sutton表示﹐Fed聲明證實﹐沒有理由立即加息。這對美元來說是利空﹐低利率令美元承壓﹐因為投資者會借入廉價的美元﹐買進新西蘭元等高收益資產。
一年多來﹐Fed一直表示﹐鑒於經濟復甦的步伐將是漸進的﹐所以計劃在更長的時間內將利率維持在這一低水平。
此外﹐英國央行(Bank of England)貨幣政策委員會一位委員的表態則推動英鎊兌主要貨幣大幅走強。該委員會最新的會議紀要顯示﹐一位委員投票贊成加息。
英國發佈了緊縮預算的報告﹐兩家評級機構稱此舉有助於確保英國的AAA級信用評級。英鎊兌主要貨幣自此一路上漲。上述加息言論推動英鎊兌美元升至6週高點﹐兌歐元也觸及2008年11月以來的最高水平。
分析師預計英國立即加息的可能性不大﹐不過﹐單單是一位委員提到收緊貨幣政策就激發了投資者對英鎊的熱忱。
週三尾盤﹐澳元小幅走高﹐兌美元由週二尾盤的0.8724美元小幅升至0.8731美元。
與此同時﹐自中國央行表示將增強匯率機制的彈性以來﹐美元兌人民幣週三連續第三個交易日窄幅波動﹐盤中多數時候徘徊在6.8102元的中間價附近。詢價交易市場﹐美元兌人民幣6.8124元﹐低於週二收盤時的人民幣6.8136元﹐但仍然明顯高於週一創下的人民幣匯改以來的最低收盤價人民幣6.7976元。美元兌人民幣中間價週三被設在人民幣6.8102元﹐高於週二的紀錄低點人民幣6.7980元。
台北時間凌晨02:15 美國聯邦準備理事會(Fed)將公布利率決議。少有分析師預期Fed會升息。但大多分析師預期，短期內，Fed將開始緊縮信用。
但Delta全球顧問公司分析師Michael Pento可不這麼認為。Pento深信Fed下一次的行動將是放寬信用。「伯南克是研究大蕭條的學者，他絕不希望任期出現第二次大蕭條，」他說。「所以他會盡可能提高貨幣供給，對抗通貨緊縮。」
利率已在0%至0.25%，他如何進一步放寬信用？
顯然，他已無法降低利率。Fed在結束了購買抵押貸款擔保證券計劃後，也不願立即恢復購買。Pento說，替代方案是，Fed停止支付過多儲備金的利息，此一行動將促使銀行提供貸款，無意再保有現金。
與一般人的觀點剛好相反，這是經濟最不能承受的行動，Pento指出。因為增加貸款，將使得貨幣供給突破上限，將造成通貨膨脹式的衰退，Pento預測。
Pento相信的是一種必要之惡--即短期通貨緊縮式蕭條。「這才是真正的處方，也是美國債務問題的唯一良藥，他說，只是這種良藥苦口。
由於Pento確定伯南克不會注意到他的建議，所以他建議投資人購買黃金與短期債券，為投資組合規避通貨膨脹的風險。
如果他對伯南克政策的預期是對的，他說黃金的漲勢將會加速。
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